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镓（Gallium,Ga）作为典型伴生稀散金属，无独立原生矿床、主要伴生于铝土矿与锌矿，凭借独特半导体性能，成为支撑第三代半导体、5G/6G通信、AI算力、新能源汽车、国防军工、卫星通信等战略产业的核心基础材料，已被多国列入关键矿产清单，是大国供应链竞争的核心战略资源之一。
一、供给格局：中国绝对主导，高端供给刚性约束
据北京研精毕智研究报告数据，2026年全球原生镓产量约420-450吨，其中中国产量达400-420吨，全球占比超95%，持续强化全球垄断地位。国内镓产能集中于中铝、东方希望、云南铜业等铝业巨头，行业整体产能利用率维持在70%-75%，受铝土矿品位、环保限产、政策调控多重约束，供给弹性极低，无法实现快速扩产。
从细分供给结构看，高纯镓领域呈现结构性短缺特征：2026年国内6N/7N高纯镓有效供给约210吨，需求量185吨，看似供需平衡，但7N超高纯镓（半导体级）产能仅35吨，依赖少数头部企业量产，海外几乎无替代产能，成为制约高端半导体产业发展的关键瓶颈。再生镓方面，全球再生镓占比仅8%-10%，2026年国内再生镓产量35-40吨，回收率不足10%，高端再生提纯技术仍处于中试阶段，难以有效缓解供给压力。
海外供给端增量有限，北京研精毕智市场调研显示，加拿大力拓2026年启动镓中试线，2027年拟建4吨/年示范线；欧盟、美国虽规划本土镓产能，但落地周期需5-8年，且生产成本为中国的6倍以上，2026-2028年期间无实质供给增量，全球镓供给端仍将高度依赖中国。
表1：2026年全球镓供给结构
| 品类 | 产量/供给量 | 全球占比 | 供给特点 |
| 中国原生镓 | 400–420吨 | 95%+ | 铝产业链伴生，政策约束强，扩产受限 |
| 海外原生镓 | 20–30吨 | <5% | 增量极低，短期无产能释放 |
| 6N/7N 高纯镓 | 210吨 | - | 结构性过剩，7N 级严重短缺 |
| 7N 超高纯镓 | 35吨 | - | 半导体刚需，海外无替代 |
| 再生镓 | 35–40吨 | 8%–10% | 回收率低，技术不成熟，补充有限 |
| 全球合计（原生） | 420–450吨 | 100% | 中国垄断，供给刚性显著 |
二、需求规模：爆发式增长，半导体占比超80%
2026年全球镓消费量达1100-1300吨（含再生镓），中国消费量580-600吨，同比增长17%-19%，需求结构全面转向高端化，半导体领域占比达82%，成为驱动镓需求增长的绝对核心引擎。北京研精毕智研究报告显示，氮化镓（GaN）2026年需求320吨，同比大幅增长52%，为镓需求最大增量来源。砷化镓（GaAs）2026年需求160吨，同比增长18%。5G/6G基站射频功率放大器、低轨卫星太阳能电池、VCSEL激光器（3D传感/光通信）需求刚性，叠加军工相控阵雷达稳定刚需，支撑砷化镓需求持续增长。光伏（CIGS）2026年需求55吨，同比增长31%。受益于BIPV、柔性光伏产业爆发，全球CIGS装机量达28GW，镓作为CIGS薄膜太阳能电池关键成分，需求实现快速攀升。其他领域（永磁、LED、军工）2026年需求65吨，增速5%-10%，其中军工领域需求具备强抗周期属性，成为稳定需求支撑。
表2：2026年全球镓下游需求结构
| 下游领域 | 需求量（吨） | 同比增速 | 占比 | 核心驱动 |
| 氮化镓 GaN | 320 | 52% | 48% | AI 算力、快充、第三代半导体 |
| 砷化镓 GaAs | 160 | 18% | 24% | 5G/6G、卫星、VCSEL、军工雷达 |
| 光伏 CIGS | 55 | 31% | 8% | 柔性光伏、BIPV 装机爆发 |
| 其他（军工/LED/永磁） | 65 | 5%–10% | 10% | 军工刚需，抗周期稳定 |
| 半导体合计 | 480 | - | 82% | 需求绝对核心 |
| 全球总需求 | 600 | - | 100% | 高端化、爆发式增长 |
三、价格走势：高位震荡，战略溢价固化
北京研精毕智研究报告显示，2026年镓价彻底告别传统周期波动，进入战略高位区间，不同纯度产品价格分化明显：4N工业镓国内价格2000-2100元/kg，海外价格1700-1900美元/kg，海内外价差达2-3倍；6N高纯镓价格2500-2700元/kg，7N超高纯镓价格3000-3200元/kg，高端产品溢价持续扩大。从价格驱动因素看，中国出口管制为核心主导因素，叠加AI与新能源产业需求爆发、供给端刚性约束、全球战略收储加速等多重利好，2026年全年镓价中枢维持在1800-2000美元/kg，行业普遍认为价格无明显回调基础，战略资源属性带来的溢价将长期固化。
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