2026年12月31日，大规模设备更新和消费品以旧换新政策（以下简称“两新”政策）迎来资金截止节点。根据国家发展改革委、财政部联合发布的官方通知，截至该日期仍未用完的中央下达消费品以旧换新资金额度将统一收回中央。这一政策收尾动作，标志着为期一年的“两新”政策实施进入收官阶段，也为全年扩内需、促升级的政策目标画上阶段性句号。

本次大规模设备更新和消费品以旧换新政策，是国家发改委、财政部依据《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号），于2025年12月联合发布的年度重磅刺激政策，依托超长期特别国债资金撬动内需、推动产业绿色化与智能化转型。政策覆盖全国设备更新、消费品以旧换新两大核心板块，资金实行“央地共担、分类管理、限期闭环”原则，其中消费品以旧换新资金中央与地方按9:1比例分担，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%，省级财政配套后统筹下发至地方执行。

资金管理层面，国家按季度分批次下达消费品以旧换新资金，要求地方制定均衡使用计划，确保政策平稳落地。而2026年12月31日作为刚性资金截止节点，核心规则为：截至该日期，各地区中央下达的消费品以旧换新专项额度若未足额兑付、存在结余，将统一收回中央财政，不再结转至下一年度；若地方提前用完中央资金，超出部分需由地方财政自行承担，中央不再追加补贴。同时，政策明确对未兑付补贴资金规模较大的地区加大督促与惩戒力度，严防资金滞留、违规挪用，保障政策资金精准惠及市场主体与消费者。

北京研精毕智研究报告指出，2026年12月31日消费品以旧换新资金额度收回，既是政策资金闭环管理的必要举措，也是撬动年末内需、加速产业转型的关键催化剂。短期来看，政策将带动全国消费与投资双增长，2026年“两新”政策预计拉动消费品销售额超1.3万亿元、设备更新投资超千亿元，成为稳增长、惠民生的核心抓手；长期来看，政策推动的设备更新与消费升级，将助力制造业绿色转型、消费结构优化，为高质量发展注入持久动力。同时，本次资金截止规则也为后续政策优化提供参考——未来“两新”政策或延续“限期执行、资金闭环”模式，进一步聚焦高端装备、新能源产品、智能消费品等领域，补贴标准更精准、覆盖范围更聚焦，持续发挥政策对产业与消费的双向拉动作用。

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